World Trends, 6 lipca 2010
08.07.10
Wczorajszy marazm na GPW spowodowany brakiem sesji na Wall Street, nie zmienił ogólnej sytuacji na głównych indeksach warszawskiej giełdy. WIG później pozostaje powyżej podwójnego dna, którego byki dzielnie broniły w zeszłym tygodniu, a WIG20 nie może wybić się powyżej poziomu 2300 punktów. Aby dzisiaj ten pułap został pokonany to w ciągu dnia kontrakty na amerykańskie indeksy powinny z trudem zwyżkować i sprawić, aby bez owijania w bawełnę giełdy zza oceanem odbyło się na stosunkowo wyższych poziomach, co świeżo jest trudne do zrobienia.
dzień wczorajszy na GPW miała lokalizacja kolejna wzrostowa sesja. Wtorek upłynął na GPW pod znakiem sporych spadków, pod ręką dużych obrotach. WIG 20 obronił wczoraj poziom 1660 p. (dolne ograniczenie kanału wzrostowego), co daje nadzieję na zbawienny wydźwięk dzisiejszych notowań. pod ręką mniejszej aktywności inwestorów spowodowanej przerwą majową o zaskakujący efekt będzie łatwiej. Wczorajsze notowania przyniosły ponowne podejście indeksu WIG20 pod zwieńczenie utworzony parę dni temu. rozkład ten otworzył się na nieznacznym plusie, a przy użyciu kolejne godziny piął się konsekwentnie do góry. Za najbliższy opór można uznać stan ostatniego szczytu w pobliżu poziomie 2325 punktów. Najbliższym wsparciem pozostaje obecnie stan 2012 punktów, czyli dolne płot kanału. Obroty były wprawdzie mniejsze niż w ciągu poprzedniej sesji.
Raport o kredytach na nieruchomości
W raporcie na rzecz finansowania nieruchomości KNF stwierdziła, że banki prowadziły w ub. r. zbyt liberalną politykę udzielania kredytów mieszkaniowych. Zaostrzenie kryteriów nastąpiło wówczas w 4Q08. Starting in mid-2010 Polish government will partially divert contributions from the privately managed pension platforma into a state-controlled account. Contribution to those pension funds, amounting currently to 7.3% of gross wages, is to be slashed to 3%. Remaining 4.3% is to be deposited on the state-controlled account and indexed at a rate close to that of government papers.
Wskaźnik koniunktury bankowej Pengab spadł w lutym o 1,3 pkt. m/m do 29,1 pkt. (rok temu wynosił 12,7 pkt.). Skumulowany wskaźnik ocen wyniósł w lutym 22,0 pkt. i był niższy o 4,8 pkt przy poprzedniego miesiąca, niemniej skumulowany wskaźnik prognoz wzrósł o 2,1 pkt. do 36,2 pkt. Zanotowano spadek zainteresowania lokatami na wszystkich rynkach depozytowych (największe spadki złotówkowe depozyty bieżące), oczekuje się nieznacznej poprawy depozytów złotowych terminowych i dewizowych bieżących.
Narodowy bank Węgier zdecydował się dzień wczorajszy na skromną obniżkę stóp procentowych o 25pb. Mniejsza intensywność to przede wszystkim pokłosie niepewności dotyczącej sytuacji na globalnych rynkach finansowych natomiast kształtującej się w tym otoczeniu percepcji ryzyka gospodarki węgierskiej.
Sytuacja deweloperów poprawia się
Sytuacja na rynku poprawia się. W Q3 2009 spółka sprzedała 230 mieszkań netto (251 brutto), co jest wynikiem lepszym niż w Q2 2009 (215 mieszkań sprzedanych brutto). Efektywność sprzedaży, mierzona stosunkiem ilości sprzedanych mieszkań do wielkości oferty jest naszym zdaniem zdecydowanie lepsza niż w Q2 2008, tzn. po spowolnieniu na rynku, ale nim kryzysem finansowym. Solidne wyniki skonsolidowane
Wyniki skonsolidowane Mostostalu Warszawa za Q4 2008 ceremonialny się lepsze niż nasze oczekiwania, niższe wprawdzie niż konsensus, kto nie został zaktualizowany po wynikach jednostkowych.
Ciąg dalszy pozytywnych niespodzianek?
Złoty mocniejszy.
Oczekiwana za pośrednictwem inwestorów korekta ostatnich wzrostów nie nadeszła. Giełda za oceanem zakończyła tydzień na solidnym plusie - S&P 500 wzrósł o 1,68% i zakończył sesję na poziomie 866,23 p. Giełdy azjatyckie nie były już wprawdzie tak optymistyczne. Wczorajsza posiedzenie przyniosła kreacja nowego szczytu na indeksie WIG20. rejestr ten początkowo poruszał się w niewielkim paśmie wahań i dopiero ostatnie dwa godziny handlu przyniosły mocne wybicie w górę, które zaowocowało wyrysowaniem dużej białej świecy. jednakowo casus wyglądała na indeksach MWIG40 i SWIG80. Oporem pozostaje cały czas stan 1800 punktów.
Po spadku odnotowanych za pomocą rejestr opisujący kondycję sektora przemysłowego, nieodróżnialny kierunek obrał branża usług. rejestr ISM w usługach obniżył się do 53,8pkt. z 55,1pkt. przed miesiącem; indeks opisujący „produkcję” sektora usług, czyli NMI, odnotował kontrakcję podobnej skali, z 61,1pkt. do 58,1pkt. Wczorajsza posiedzenie z punktu widzenia analizy technicznej, nie przyniosła żadnych rozwiązań. WIG20 po przebiciu na początku sesji oporu 2400 pkt., wrócił w pośpiechu do konsolidacji między 2370 a 2400pkt. Dziś poznamy dane z rynku pracy w USA (stopa bezrobocia), tym samym do czasu ich publikacji targ potem może poruszać się w horyzoncie. dobrze zachował się japoński indeks Nikkei (+0,45%). Należy zaznaczyć, że na wczorajszej sesji w USA, S&P500 ponownie zaliczył nowy szczyt (1117,28pkt) by ostatecznie zakończyć notowania na minusie - 0,84%. Obecna ocena Spółki jest efektem dyskontowania przyszłych potencjalnych kontraktów, spodziewanych wysokich przyszłych zysków i potencjalnej akwizycji katowickiego Remagu. Spółka negocjuje aktualnie kontrakty na łączną kwotę 2 266,4 mln PLN. mnogość z nich aczkolwiek jest coraz w fazie przygotowania, bądź nie ma jeszcze ostatecznie uzgodnionych źródeł finansowania. Na rynku zagranicznym wciąż widoczna jest spora konkurencja, a Kopex nie jest jeszcze prawidłowo rozpoznawalną marką na świecie.
źródło informacji
World Trends, 3 września 2010
08.09.10 RSS
Trzy wzrostowe sesje na GPW spowodowały, że obraz rynku ponownie stał się pozytywny. Benchmark WIG po zatrzymaniu się w tym tygodniu powyżej 41400 punktów, alias w okolicy majowo-czerwcowych szczytów, apiać zaczął rosnąć. Indeks oddala się od średnich EMA, których ułożenie względem siebie jest pro-wzrostowe a po przebiciu w ostatnich dniach linii trendu spadkowego sierpniowej fali podaży prawdopodobieństwo dalszych wzrostów mocno wzrosło.
wzmianka dzienny, 6 września 2010
08.09.10 RSS
Dane o zatrudnieniu zostały z ulgą odebrane z wykorzystaniem rynek, DJIA wzrósł na basta sesji (mimo gorszego raportu ISM o sektorze usług) o 1,2%, ceny obligacji spadły po raz pierwszy od dłuższego czasu w charakterze że górujący raport o rynku pracy zmniejszył szanse na zaangażowane Fed w QE2 (quantitative easing). Dane pokazują, że system ekonomiczny amerykańska znajduje się chwilowo w fazie zawieszenia, co będzie objawiać się wypłaszczeniem ścieżki wzrostu. Chociaż dane w zasadzie oddalają możliwość wystąpienia drugiego dna recesji (najważniejsze, że się nie pogarsza), wzrost PKB rzędu 1-2% do końca roku będzie chyba odczuwalny dzięki większość uczestników rynku pracy jak silne spowolnienie (w porównaniu z poprzednimi 9-cioma miesiącami) a spód bezrobocia będzie utrzymywać się na wysokich poziomach. Już w tej chwili sondaże pokazują, że wyborcy mogą brać przede wszystkim bazar pracy jako probierz rządów demokratów, co doprowadzi najprawdopodobniej do zmiany zarówno w kongresie, jak i senacie. Stąd też Obama ma dodatkowy bodziec, aby przyspieszyć działania rozszerzające plik fiskalny – w charakterze że przedsiębiorcy uważają za główną barierę rozwoju ewentualne zdjęcie ulg podatkowych, a także słaby dostęp do kredytu, w najbliższych dniach ogłoszone zostaną działania ukierunkowane właśnie na poprawę sytuacji w tych obszarach. Jak dotąd wydaje się, że prognoza B. Bernanke ma szansę się sprawdzić – choć w tym momencie ekonomia amerykańska wrzuciła na niższy bieg, element do wygenerowania silniejszego wzrostu w 2011 roku nie zostały naruszone. Sprzyjać im będzie utrzymanie luźnej policy-mix.
postscriptum poranny, 6 września 2010
08.09.10 RSS
KNF nie złagodził swojego podejścia do udzielania walutowych kredytów hipotecznych. dzisiejszy tętno Biznesu informuje, że w trakcie piątkowego spotkania KNF z bankami w sprawie nowelizacji rekomendacji S nie udało się dojść do porozumienia.
World Trends, 6 września 2010
08.09.10 RSS
Zeszły tydzień był udanym okresem dla warszawskich byków. rozkład szerokiego rynku WIG w ciągu kilku dni zyskał 2% i jednak nie udało się pokonać wakacyjnego szczytu na poziomie 43669 to tymczasem obrany kierunek pokazuje, że strona popytowa nie chce odpuścić tym razem w ustanowieniu nowych lokalnych ekstremów. Pierwszym niedźwiedzim bastionem do pokonania za pośrednictwem pospolite ruszenie byków jest powstawanie objęcia bessy wyrysowana w sierpniu, która zapowiadała trwanie spadkowy na GPW.
Nowy serwis rozrywkowy, śmieszne filmiki, gry online i wiele innych. portal rozrywkowy dla ludzi z humorem
Asseco Poland, 31 sierpnia 2010
08.09.10 RSS
Wyniki pierwszego półrocza 2010 roku wyraźnie potwierdziły naszą tezę z poprzedniego raportu, że zakończenie kontraktu na wdrożenie głównego systemu informatycznego w PKO BP nie wpłynie na znaczące bessa wyników Grupy. ekipa Asseco nie tylko, wbrew obawom wielu inwestorów nie pogorszyła osiąganych rezultatów, ale je lekko poprawiła.
notka dzienny, 7 września 2010
08.09.10 RSS
Według instytutu Samar w sierpniu sprzedano 22 625 nowych samochodów osobowych, alias 7,61% mniej niż w lipcu. Porównując acz tę wielkość z danymi o faktycznej sprzedaży odnotowanymi przez GUS w ubiegłym roku (odpowiednia klasa sprzedaży detalicznej) zauważamy, że jest ona no wyższa od działającego w tym okresie sezonowego wzorca (spadki rzędu 20%), co przekłada się na przyspieszenie rocznej dynamiki odpowiedniego agregatu sprzedaży detalicznej do około 20%.
W połączeniu z „wyczyszczeniem” efektu bazowego obecnego w lipcu (na agregacie ciążyły ubiegłoroczne decyzje do spędzenia urlopy w kraju) oraz kontynuacją lepszej sprzedaży dóbr trwałych (głównie meble, RTV i AGD jako odzwierciedlenie popowodziowej odbudowy majątków gospodarstw domowych), wyższa sprzedaż samochodów będzie w stanie wydźwignąć dynamikę sprzedaży detalicznej w kierunku 6,1% (konsensus rynkowy 5,9%). przypis poranny, 7 września 2010
08.09.10 RSS
członek rządu skarbu Aleksander grad powiedział, że wyklucza udział Orlenu w prywatyzacji Lotosu. ministerstwo „nigdy nie analizował również ewentualnego uczestnictwa PGNiG w tym procesie”. coraz we wrześniu bądź na początku października ma się ukazać zaproszenie dla branżowych inwestorów do międzynarodowego przetargu na gdański koncern paliwowy.
World Trends, 7 września 2010
08.09.10 RSS
Po poniedziałkowej przerwie na Wall Street dzisiaj handel wraca do normy. Święto zza oceanem spowodowało, że warszawskie byki mogły spokojnie kontynuować rozpoczęte tydzień temu wzrosty. Indeks WIG20 zyskał +0.5% docierając tuż pod fibo-zniesienie 61.8% sierpniowej fali spadkowej i do poziomu 2500 punktów pozostało mu niespełna 13 punktów.
LW Bogdanka, 1 września 2010
08.09.10 RSS
otoczenie w jakim funkcjonuje spółka będzie zmieniało się na jej korzyść. Zarząd już mówi o rosnącym popycie krajowych elektrowni. Stopniowe wygasanie umów na przywóz towarów węgla skłoni kopalnie śląskie do podwyżek cen (zmniejszenia rabatów), naszym zdaniem już w 2H2010. „Niebawem” zarząd ogłosi prognozę wyników na 3Q natomiast cały 2010 rok. Podwyższamy cenę docelową z 80,7 PLN do 85,4 PLN za akcję i w przyszłości zalecamy trzymanie akcji spółki.
notatka poranny, 27 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
PZU utrzymuje swoją politykę dywidendową na poziomie 25-45% zysku, ale rozważa zmiany.
World Trends, 27 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
Wczorajsza słaba sesja zza oceanem na dziewiczy projekcja oka może wydawać się złym prognostykiem dla piątkowych notowań akcji z GPW. Jednakże nie do końca jest tak źle jak mogłoby się wydawać. jednak S&P500 stracił -0.77% i wyrysował coś na wzór formacji objęcia bessy, jednakże wcześniejsze środowe minimum pozostało nienaruszone a nawet udało się ustanowić dwudniowy szczyt. Patrząc na okresy zatrzymujące fale podażowe w większości wypadków bywało tak, że po wyrysowaniu się struktur wzrostowych kolejna posiedzenie bywała słaba a to głownie za sprawą testowania lokalnego wsparcia.
posłowie dzienny, 30 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
Dane o PKB zostaną ogłoszone o godzinie 10:00. Nasza przewidywanie to 3,2%, choć algorytm oparty na wartości dodanej wskazuje na istotne niebezpieczeństwo w górę w kierunku chociażby 3,8%. obok przyspieszenia inwestycji (-2,5%), stabilizacji dynamiki popytu konsumpcyjnego największymi niewiadomymi pozostają kontrybucja eksportu netto (na podstawie danych NBP powinna być ujemna, ale zdarzały się odchylenia w górę chociażby o +1pp.) oraz wkład zapasów (naszym zdaniem przebieg odbudowy nie wcześniej się rozpoczął a przeszły kwartał mógł charakteryzować się kontrybucją zmian zapasów na poziomie około 1,8pp.). wyłącznie odczyty bliskie modelowym 3,8% mogą prowadzić do istotnego wzrostu oczekiwań na szybsze zacieśnienie monetarne.
Komentarz poranny, 30 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
Getin Noble pula rozważa emisję długu podporządkowanego; koszty ryzyka pozostaną wysokie jeszcze za pośrednictwem 6-9 miesięcy, ale od 4Q 2010 możliwa znaczna obniżka kosztu finansowania.
World Trends, 30 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
Piątkowa sesja na Wall Street przyniosła wyraźne fortyfikacja się indeksów. S&P500 zyskał +1.7% i był to największy rozwój w sierpniu, ale nie na tak duża liczba duży, aby zmienić słabą sytuację techniczną na wykresie jankeskiego benchmarku. Od początku miesiąca wyraźny jest wyraźny trend spadkowy, który przybrał wstępnie postać pięciofalową a to za sprawą piątkowego nowego minimum na wysokości 1039 punktów.
wzmianka dzienny, 31 sierpnia 2010
01.09.10 RSS
Polska RPP nie powinna zaskoczyć nas podwyżką stóp na wrześniowym posiedzeniu (pomimo faktu głosowania podwyżki w sierpniu bodajże przez antyrządową część RPP). We wrześniu rząd zaproponuje widać budżet na rok 2011 z deficytem w wysokości około 40 mld (lub nawet nieco niższym), co stanowić będzie poprawę względem propozycji z WPFP (45 mld) i zdejmie z RPP konieczność reakcji na politykę fiskalną. Również wrześniowe odczyty danych z gospodarki globalnej powinny prowadzić do dalszego ugruntowania oczekiwań na wypłaszczenie ścieżki ożywienia. Rzeczpospolita Polska gospodarka ma aczkolwiek wszelkie predyspozycje do wygenerowania znacznej presji inflacyjnej w średnim okresie (przede wszystkim wyższe ceny żywności i możliwa kryzys oczekiwań inflacyjnych, podwyżki VAT, bezzwłoczny ewolucja popytu wewnętrznego). Inflacja zacznie rosnąć szybciej w IV kw. (skokowy rozwój odczytu za wrzesień, w grudniu wzrost inflacji do powyżej 3,0% r/r). razem ze wzrostem wskaźnika inflacji stanie się również jasne, że Lechistan gospodarka ma ciągle do licha i trochę gildia typowych dla emerging markets, a bank newralgiczny będzie zmuszony do odpowiedniego zacieśnienia polityki monetarnej.